三超新材（300554）2018年年度董事會經營評述內容如下：

一、概述

2018年，公司面臨的經營環境發生了重大變化，金剛石線鋸行業2017年的火爆行情，引發了競爭對手競相擴產，競爭加劇，自二季度開始產品價格呈現下降趨勢，光伏531新政的突然出臺，更是對行業形成了重大的沖擊，下游部分客戶停工、減產，市場需求急劇萎縮，產品價格急速下跌，始料未及的行業重大調整變化對公司2018年的經營計劃帶來了重大壓力和挑戰。在此形勢下，以公司董事長為首的公司管理層積極應對，迅速調整經營戰略和各項工作部署，公司上下齊心協力、拼搏奮斗，努力將不利外部形勢帶來的影響降到最低，為公司的長期可持續發展夯實基礎，在公司全體員工的共同努力下，2018年公司克服多重困難，依然交出了一份較好的經營答卷。報告期內公司實現營業收入33344.73萬元，同比增長17.45%,實現歸屬上市公司股東凈利潤3713.16萬元，同比下降56.89%,經營活動產生的現金流量凈額9183.47萬元，同比增長43.28%。各項重點經營管理工作開展如下：

1、持續加大研發投入，提升產品市場競爭力，加快新品開發進度

公司堅持把技術創新和產品開發作為企業持續發展的核心驅動力。報告期內，公司持續加大研發投入，共投入研發費用2528.65萬元，同比增長71.86%;報告期內，公司及江蘇三超獲得授權專利共計5項，其中發明專利2項，實用新型專利3項，另有新申請專利共計6項；"超硬材料制品研發中心技術改造募投項目"加快推進建設；"江蘇省高精度切割及磨削工具工程技術研究中心"通過省工程技術研究中心驗收；金剛線產品完成重大工藝技改，產品品質和良品率得到了大幅提升，產品市場競爭力得到進一步加強；背減砂輪、樹脂軟刀、金屬軟刀劃片刀等重點新產品開發加快推進，部分產品已取得階段性突破并實現銷售。

2、強化成本管控、提升生產效率、降低生產耗費

在新的經營環境下，降本已成為提升產品競爭力和改善經營效益的重要手段，公司通過多種措施、積極挖掘降本潛力，一是通過設備、工藝技改，提升產品品質和良品率，提高生產智能化程度，降低直接人工耗費；二是通過精細化管理，做好物料回收再利用工作，減少浪費和不必要的成本開支；三是通過生產基地產能整合，降低管理成本和共用制費成本分攤。報告期內，通過以上措施，金剛線總體生產成本得到了較為明顯的下降。

3、三期廠房開工，補齊基建短板，助力公司長期發展

報告期內，子公司江蘇三超競得一塊與句容現有廠區相鄰的工業土地，三期廠房基建建設也已于年內開始動工，待新廠房建設完畢，將極大緩解公司發展所需場地緊缺的局面，為公司進一步騰飛發展補齊了基建短板。

4、完成產能布局調整，半導體精密金剛石工具業務聚焦啟航

報告期內，公司完成了南京三超老廠區金剛線產線的搬遷工作，未來金剛線產品將集中在江蘇三超句容廠區生產，南京三超老廠區將集中資源發展半導體精密金剛石工具業務，通過業務的聚焦和集中管理，有助于降低管理成本，集中優勢資源，明確發展定位。金剛石砂輪產品線也將籍此獲得發展場地和空間，再次聚焦啟航，真正實現金剛石線鋸、金剛石砂輪兩大產品線雙輪驅動的業務發展格局。

5、加強內培外引，人才引進和團隊建設取得初步成效

公司深刻意識到，人才和團隊建設是公司實現可持續發展的根本，公司持續重視和加大人才建設投入，明確了"成長、成就、共享、擔當"的人才發展戰略觀，積極通過外引內培，加強人才梯次建設。報告期內，公司人才引進和團隊建設取得初步成效，多名國內外行業專家、技術、管理人才的加盟，有力的充實了公司的管理團隊，員工培訓工作開展得以制度化、常規化，收到了較好的反饋和成效。

6、加強內部規范運作，完善公司體系治理

報告期內，公司嚴格按照相關的法律法規標準規范管理，為股東大會、董事會、監事會的日常運作創造有利條件，不斷提高治理水平。公司立足實際，按照管理制度化、制度流程化、流程信息化的要求，建立健全了相對完善的內部控制體系并依據相關政策法規的變化，適時完善相關治理文件，持續深入的開展公司治理活動，進一步推動企業管理的規范化、標準化、常態化，促進公司的持續健康穩定發展，切實維護上市公司及中小股東的利益。

二、核心競爭力分析

1、擁有較強的研發與創新能力

公司自設立以來注重研發與創新，經多年積累，目前已掌握了多項金剛石工具相關的核心技術，截止2018年12月31日，公司累計獲得專利48項(其中發明專利13項),另還有正在申報的發明專利2項和多項技術訣竅，已在電鍍金剛線、金剛石砂輪兩大類產品方面形成較為全面的專利體系，以及較為豐富的技術儲備。

2、擁有豐富的精密制造經驗

電鍍金剛線生產對精密制造能力要求較高，而且線徑越細，要求越高。以單晶硅切片線為例，需要對一卷長達50km或以上、直徑0.07mm以下的裸線，連續長時間穩定的生產才能完成，同時要求金剛石以一定的分布密度牢固、均勻地固著于裸線上且成品線徑變化控制在±0.0015mm以內。因此，要求電鍍金剛線的生產廠商具備精密、穩定的制造能力，否則容易產生產品質量問題甚至導致產品報廢。公司自2012年電鍍金剛線大規模投產以來，經過不斷摸索和改進，已經積累了較豐富的精密制造經驗，能夠生產0.05mm-0.45mm多種規格的產品，所生產的產品質量穩定。公司電鍍金剛線的自動化生產線，經不斷研發及升級改進，生產效率和產品性能得到較大提高和改善。公司豐富的精密制造經驗以及配套設備的研發能力為公司大規模生產高質量產品奠定良好基礎，并成為新進入者的壁壘。

3、擁有產生協同效應的產品體系

公司主要生產電鍍金剛線和金剛石砂輪兩大類金剛石工具，產品的種類較齊全。公司已開發出0.05mm-0.45mm等多種規格的電鍍金剛線，包括硅切片線、硅芯切割線、硅開方截斷線、藍寶石切片線、藍寶石開方線等。公司生產開發出樹脂、青銅、電鍍三大類幾千個產品型號的金剛石砂輪。公司的產品可以滿足光伏硅材料、藍寶石、磁性材料、集成電路、陶瓷、玻璃等多個行業客戶的"切、削、磨、研、拋等"精密加工需求。公司的主要產品電鍍金剛線和金剛石砂輪兩大類產品還有較明顯的協同效應。該兩類產品處于硬脆材料加工的不同環節(切割、磨削、拋光),幾乎所有可以用電鍍金剛線切割的材料，都需要用金剛石砂輪加工，從而可以共享市場與客戶資源，有利于市場開拓，并于產業鏈中獲取更多利潤。

4、擁有穩定優質的客戶

憑借技術積累和工藝進步，公司以高性價比的產品和優質的服務，贏得了眾多下游實力用戶的認可。公司的產品主要用于硅材料、藍寶石、磁性材料等硬脆材料的切割、磨削、拋光。公司目前已與中環股份（002129）、江蘇協鑫、隆基股份（601012）、晶龍集團、晶科能源、阿特斯、天合光能、昱輝陽光、億晶光電（600537）、陽光能源等知名光伏硅材料行業企業，奧瑞德（600666）、伯恩光學、天通控股、重慶四聯、南京京晶、云南藍晶、江蘇吉星、水晶光電（002273）、露笑科技（002617）、晶盛機電（300316）等知名藍寶石企業，寧波韻升（600366）股份有限公司、橫店集團東磁股份有限公司等知名磁性材料行業企業和無錫華潤華晶微電子有限公司等知名集成電路行業企業建立了較穩定良好的業務合作關系。這些客戶擁有較大的業務規模、較高的行業影響力、嚴格的供應商管理體系，與該等客戶的良好業務合作關系能夠為公司業務的持續穩定發展打下良好的基礎。

5、擁有專注于金剛石工具的經營團隊

公司的核心團隊長期從事金剛石工具的研發、生產和銷售，其中主要創始股東已有20多年金剛石工具研發、生產、銷售等方面的經驗。公司已通過內部培養和外部引進的方式建立了專注于金剛石工具行業的管理團隊。公司的管理團隊對行業的技術、市場等發展態勢有深刻的認識，而且公司主要管理經營團隊成員通過間接方式持有公司股份，使得管理團隊的自身利益與公司的經營狀況緊密相連，有利于公司核心管理團隊的穩定和公司的長遠發展。

三、公司未來發展的展望

(一)公司發展戰略

公司繼續堅持以"超越國際先進技術，振興中國超硬行業，打造獨具特色技術領先的創新型百年企業"為發展使命，致力于通過構建獨立完整的技術研發能力、優質穩定的產品制造能力、良好的市場開拓能力，發展成為國內領先并具國際影響力的精密超硬材料制品的供應商。

(二)2019年經營計劃

1、基建與投資規劃

2019年公司將繼續推進三期廠房建設，力爭廠房能按期、高標準交付；南京三超半導體用精密金剛石工具技改擴產項目要以高起點規劃、高標準建設，年內力爭建成投產，該項目是公司業務發展的重點布局方向，籍此公司有望真正實現金剛石線鋸、金剛石砂輪兩大產品線雙輪驅動的業務發展格局。

2、市場營銷計劃

公司將進一步加強重點大客戶的維護、鞏固和開發，圍繞客戶需求提升服務水平和能力。金剛線業務要在進一步鞏固和提升硅切片線及藍寶石線的市場份額基礎上，努力開拓磁性材料、寶石切割等新興應用領域的市場需求；金剛石砂輪業務要重點做好新品的市場開拓工作，充分發揮金剛線與金剛石砂輪兩類產品的市場協同效應，力爭砂輪業務銷售規模上一個新的臺階，并為后續發展夯實基礎。

3、研發投入與技術進步

2019年，公司仍將保持較高的研發投入水平，堅持以技術進步作為企業發展的核心驅動力。金剛線方面，重點圍繞提高上砂率、降低物料損耗、提高智能制造水平、提高生產穩定性的技術改進方向，持續改進和開發產品，提升產品品質與核心競爭力。金剛石砂輪方面，重點推進劃片刀、背減砂輪、CMP-DISK等半導體用精密工具，以及刀具加工用砂輪、陶瓷結合劑砂輪等重點新品開發，力爭盡快實現部分產品的技術突破和批量銷售。此外，子公司SCD株式會社計劃在日本設立精密金剛石工具研發實驗室，進一步提升公司的研發能力和技術水平。

4、人力資源與組織建設

2019年，公司仍將繼續加大人才引進和團隊建設的投入力度，一是要通過進一步加強企業文化建設、改善工作環境，提升一線員工(尤其是新員工)的忠誠度和對企業的認同感，提升企業凝聚力；二是進一步通過內培外引，加強團隊建設，著力引進部分技術、管理崗位的高端人才，重視新老團隊、不同管理理念的融合和磨合。

5、加強成本管控、狠抓降本增效

2019年，公司仍將繼續通過多種措施、積極挖掘降本潛力，一是推進智能制造，降低直接人工耗費；二是圍繞提高上砂率的技改方向，降低物料耗費；三是加強精細化管理，提高全員成本意識，減少浪費和不必要的成本開支。

(三)可能面對的風險

1、行業競爭風險金剛石線鋸行業

經過2017年的急劇擴張以及2018年光伏531新政影響，行業產能增長過快，疊加需求急劇波動，導致整體競爭激烈，產品價格及毛利率已經出現大幅下降，如果上述因素持續發生不利變化，將對公司盈利能力帶來重大不利影響。

2、下游行業政策及需求波動風險

公司下游光伏、藍寶石等行業總體屬于受政策及技術進步影響較大的新興產業，行業景氣度波動較大，2018年531光伏新政的出臺，對光伏行業帶來了較大的影響和沖擊，藍寶石行業則受終端消費電子、MicroLED應用預期的影響，在產業投資及供需關系方面也易出現較大波動，如果未來下游行業再次出現不利的需求波動影響，將對公司未來經營業績帶來不利影響。

3、主要客戶發生不利變動風險

報告期公司的銷售收入相對集中，前五大客戶(受同一實際控制人控制的客戶合并計算)銷售收入占銷售總收入的比例為48.20%。若公司主要客戶的經營和財務狀況發生不利變化，或公司與主要客戶之間的合作關系受到影響，且無法迅速開發新的大型客戶，將可能對公司的經營業績造成負面影響。

4、應收賬款回收風險

隨著公司業務規模的不斷擴大，公司應收賬款金額不斷增加，其占總資產及收入的比例均較高，截至2018年12月31日，應收賬款余額為11,051.35萬元，比期初增長了9.94%,盡管公司加強了應收賬款的管理，絕大部分應收賬款賬齡也在1年以內，且公司已按照壞賬準備計提政策足額提取了壞賬準備，但如果公司客戶特別是主要客戶發生違約，導致公司的應收賬款不能及時足額回收甚至不能回收，將對公司的經營業績和經營性現金流產生不利影響。

5、技術進步與產品質量風險

金剛石線生產技術工藝復雜，涉及領域較多，制程控制嚴苛，批量生產穩定性要求高。下游客戶使用金剛石線時，對切割速度、耗線量、破斷張力、出片良率等指標均有嚴格的要求，隨著金剛線切割技術不斷地進步，其對金剛線產品的性能指標及品質的穩定性要求也在不斷提高，產品更新換代較快，從而要求供應商不斷的通過技術進步提升產品切割性能和品質，如果公司的技術研發步伐跟不上客戶需求、或者產品質量及穩定性出現波動，可能會對公司的產品競爭力及市場份額帶來不利影響，甚至可能出現因產品升級換代過快導致部分規格存貨因難以滿足市場需求而面臨滯銷減值風險。